樓繼偉：解決政府債券流動性不足 可研發特別國債

中國財政部原部長樓繼偉表示，針對政府債券流動性不足，可以考慮大規模發行特別國債，例如以此購買當前一半的外滙儲備，大約向市場釋放10萬億元(人民幣，下同)左右的國債；足夠規模的流動性國債可為央行提供貨幣政策操作工具，改變貨幣政策大多需要由央行操作對沖自身到期。

內地《證券時報》網站引述樓繼偉稱，這種貨幣政策操作方式成本高昂，市場還須判斷具體實現多少流動性淨回收和淨投放，政策透明度不高。

▲ 樓繼偉。（資料圖片）

他又表示，政府債券流動性不足的原因，是因為大多數被銀行等金融機構，按到期資產持有到期並用於抵押融資，真正被買方機構階段性持有做高流動性低風險配置的比例太少。

樓繼偉指出，目前國債和地方債的管理和發行流轉還存在一定問題，諸如地方債募集資金所對應的資本性支出項目公開性不足，一些公共工程過度超前；反向掛鈎機制沒有得到很好執行，省級財政向市級分配地方債資金時常常是哪個地方債務壓力大，地方債規模分配得就多。

債券發行流轉環節則存在國債收益率曲線個點位覆蓋不夠均衡，特別是短端和長端覆蓋不足，地方債發行定價機制不完善，政府債券流動性不足，地方債發行利率扭曲等情況。

責任編輯：蒯宇澄